■中国金融体系是一个运用行政机制嵌入实体经济部门中的实体企业和城乡居民之间的架构。它一方面建立在以最低廉的价格充分通过储蓄存款方式吸收城乡居民消费剩余资金的基础上，另一方面建立在以最贵的价格通过贷款机制从实体企业获得贷款利息基础上。这种切断居民与实体企业之间直接金融联系的金融体系，与内生型金融体系有着实质性差别。

　　■金融回归实体经济的真实含义，不在于继续鼓励实体企业投资创办多少家金融机构，而是扩大实体经济部门中实体企业和城乡居民的各自金融选择权，准许他们直接进入金融市场以各自的名义发行和交易相关金融产品，即把本属于实体企业和城乡居民的金融权利归还给实体经济部门，推进内生型金融的发展。

　　■金融回归实体经济的实质是重新理顺政府和市场的关系问题，发挥市场机制在配置金融资源方面的基础性作用。因此，它是中国金融改革中需要解决的基本问题。同时，它从实质上推进外植型金融体系向内生型金融体系的根本转变，是中国金融体系的重新构造过程。

　　■从各种金融产品对比看，公司债券有着一系列独特的功能（存贷款的替代品、改善资金错配、推进债务率降低、推进商业银行业务转型、缓解小微企业的融资难、熨平股市波动等），是推进金融体系转变和金融改革的很好抓手，应大力发展。

　　中共十八届三中全会指出，经济体制改革核心问题是处理好政府和市场的关系，使市场在资源配置中起决定性作用，完善主要由市场决定价格的机制，更好地发挥政府作用。从金融角度看，就是要发挥市场机制在配置各种金融资源方面的决定性作用，完善金融产品价格主要由市场机制决定的金融体系。这不仅切中了中国金融体系和金融市场的时弊，而且指明了未来中国金融改革、发展和创新的方向和重心。

　　中国金融历经几十年的发展，取得了举世瞩目的成就，但也存在着一个严重的缺陷，即金融体系脱离实体经济的状况越加明显。实际上，发端于20世纪70年代末的中国金融体系，对实体经济而言，是一种外部植入型金融体系。它几乎剥夺了实体经济部门的各项金融权利，成为既位于实体经济部门之外又不断从实体经济部门中获取养分的一个自我循环体系。在美国金融危机的背景下，金融服务于实体经济的呼声愈加强烈，可是，中国的外植型金融体系脱离实体经济的状况却继续加重。中国经济发展正进入一个新的历史时期，由此，改革外植型金融体系，推进金融回归实体经济，建立内生型金融体系，已是必然。