核心CPI上涨1.1%,量化宽松未解十多年通缩之困；GDP萎缩7.1%，上调消费税殃及经济增长

　　“安倍经济学”高开低走面临拐点

　　日本官方28日公布数据显示，如果剔除4月消费税调高因素，8月核心消费者价格指数（CPI）同比增长1.1%，为去年10月以来最低，困扰了日本经济近20年的通货紧缩仍未有太大的缓解。而根据稍早之前公布的数据，日本第二季度实际国内生产总值（GDP）萎缩7.1%，环比值下调至负1.8%，创下2011年第一季度日本“3·11大地震”以来的最大跌幅。

　　这一系列数据显示，随着消费税调高对主要由消费引领的复苏起到釜底抽薪作用，日本首相安倍晋三推行的所谓“安倍经济学”面临重大拐点。

　　“安倍经济学”推行一年多来，可谓高开低走，经济增长率一路下滑。尽管安倍执政伊始的2013年第一季度创下了实际国内生产总值（GDP）4.6%（折算为年增长率）的增幅。但是随后经济增速一路下滑，至第四季度跌为0.3%。进入2014年，日本第一季度因消费税增税引发了“突击消费”现象，并实现了5.9%的经济增长。但是，随着4月1日消费税增税的实施，占日本GDP六成以上的个人消费开始减少，今年GDP实际增幅将再次出现大幅下降的趋势已经不可逆转。果然到了第二季度，实际GDP萎缩7.1%，创下2011年第一季度日本“3·11大地震”以来的最大跌幅。

　　有趣的是，笔者注意到“安倍经济学”的兴衰和安倍的内阁支持率有着明显的因果关系。自去年以来，随着日本经济增速不断下滑，安倍内阁支持率也是一路高开低走，从去年3月的72%一路下滑至目前的43.5%。这表明，日本民调最为重视安倍经济政策的有效性。从以往经验来看，如果安倍内阁想要日本经济在今年触底反弹，一则需要搭乘美国经济退出战略的便车，二则需要考虑采取下一轮的经济刺激计划。