中新网12月17日电(种卿) 北京时间12月17日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点，到0.25%至0.5%的水平。此举是美联储近十年来的首次加息，“零利率”时代被终结。虽然加息幅度不大符合市场预期，但加息的溢出效应仍受到社会舆论的广泛关注。美联储加息举措在明年会否延续？会否引发全球金融市场震荡？人民币汇率会否因此承压？资本会不会大规模外逃？

　　零利率时代结束

　　美联储未来加息轨迹存不确定性

　　自2008年金融危机以来，美联储一度采取大幅削减利率的措施，刺激经济恢复，并维持超低利率在接近于零的水平。

　　随着近期美国经济企稳、失业率数据的降低，市场对美联储将在今年年底前启动加息的预期进一步增强。商务部国际市场研究部副主任白明此前接受中新网记者采访时就预计：“美联储近九年来的首次加息，有可能出现在今年年底之前。”

　　美联储加息与否，到底依据什么而定？“通胀和就业是左右加息决策的两个主要因素。”有研究人士表示，近期美国失业率已跌至7年低位，在结束量化宽松政策后，加息只是时间问题。

　　12月初，美国劳工部发布的就业报告显示，2015年11月，美国失业率稳定在5%，为2008年以来的最低水平。此外，通胀水平虽然没有达到美联储设定的2%的目标，但也显示出了企稳的迹象，这些都为美联储最终决定加息提供了支持。

　　据美联储官方的预测显示，到明年年底之前，联邦基金利率将上升至1.375%；到2017年年底之前升至2.375%，而在3年时间内升至3.25%。这意味着明年将有四次、每次25个基点的加息行动，2017年还将会有四次左右的加息行动。

　　“未来美联储继续加息的路径，取决于明年物价是否能达到2%以下的水平，以及美国经济的复苏走势，美联储持续加息存在很大的不确定性。综合多因素的影响，也不排除利率操作、反复的可能。”对外经济贸易大学校长助理丁志杰表示。